Daca urmariti sa incheiati o tranzactie pentru atragerea de capital sau de vanzare a afacerii, un avocat este un membru de importanta vitala in echipa dumneavoastra. In acest articol vom descrie mai intai rolul pe care un avocat il are de regula intr-o tranzactie si apoi va vom da o orientare despre cum trebuie selectata a societate de avocatura sau un avocat pentru a corespunde cel mai bine acestui rol.

Rolul avocatului intr-o tranzactie

Intr-o tranzactie sunt multe aspecte de natura juridica, cum ar fi:

• Dezvaluirea de informatii catre investitori. Procesul de vanzare a unei societati sau atragerea de capital implica transferul unui volum enorm de informatii catre investitori – fie in cadrul unui memorandum de informare, fie in cadrul unei camere de date, sau doar urmare a unor intrebari la care raspundem in mod informal. In cazul minimal, un avocat trebuie sa elaboreze sau cel putin sa analizeze toate informatiile juridice dezvaluite unui investitor (de exemplu informatii privind proprietarii si despre detinerea in proprietate de active imobiliare, de active, etc; informatii despre cadrul legal in care functioneaza societatea; si informatii despre litigii in care societatea dumneavoastra este parte, etc.). S-ar putea, ca masura de prudenta, sa doriti ca avocatul dumneavoastra sa analizeze intreaga informatie de mare importanta pusa la dispozitia unui investitor.

• Structurarea tranzactiei. Trebuie ca un investitor sa cumpere active sau actiuni? Trebuie ca investitia sa fie sub forma unei injectii de capital in societate? Este un mecanism de tip “earn out” justificat, si daca da, cum trebuie sa fie structurat? Avocatii capabili sunt experti in structurarea unei tranzactii.

• Elaborarea contractelor cu semnificatie juridica. Exista multe contracte de natura juridica necesare pe parcursul derularii unei tranzactii: acorduri de confidentialitate, termene stabilite, acorduri de principiu, contracte de munca, acorduri intre actionari, contracte de non-concurenta si contracte de vanzare - cumparare. Dintre acestea, contractul de vanzare cumparare este de regula de importanta cruciala si cel mai dificil, mai ales cu privire la partea despre reprezentari si garantii, ca si la limitele cu privire la acest tip de raspundere si implicatiile oricarei incalcari a obligatiilor asumate. Cu alte cuvinte, daca proprietarul unei afaceri vinde actiunile societatii in totalitate sau in parte, acesta va trebui sa reprezinte si sa garanteze ca informatia furnizata a fost dezvaluita in totalitate, a fost adevarata si completa, si ca nu s-au comis erori sau omisiuni in camera de date, aceasta fiind de asemenea pe cat posibil valabil si referitor la memorandumul de informare sau la alte documente. Investitorul isi va rezerva de regula dreptul de a-i fi returnat pretul platit la achizitie, in totalitate sau o parte semnificativa a acestuia, in cazul in care a constatat ca au existat erori de natura materiala sau omisiuni.

Cu alte cuvinte, o parte semnificativa a pretului de achizitie depinde de avocatul dumneavoastra. Alegeti-va avocatul cu grija.

Alegerea avocatului

Avocatul dumneavoastra trebuie sa fie cineva care va este cunoscut si despre care simtiti ca e persoana pe care va puteti bizui – nu angajati un mercenar, ci pe cineva in care aveti realmente incredere, avand un mod rational de a vedea lucrurile si de a oferi sfaturi. Cu toate acestea, una din erorile cele mai frecvente pe care le poate comite proprietarul unei afaceri consta in alegerea unui avocat, pentru a se implica intr-o tranzactie, cu care acel proprietar a avut o relatie pe termen lung (cum ar fi, de exemplu, consilierul societatii pe probleme comerciale) – a carui experienta in tranzactii poate fi minima sau poate sa lipseasca cu totul. O astfel de alegere nu se deosebeste cu nimic de solicitarea facuta unui consilier comercial de a va reprezenta la o infatisare intr-un proces de divort.

Avocatul pe care il alegeti trebuie sa fi fost implicat in cel putin sase sau chiar o duzina de tranzactii. Incercati sa aflati care este experienta anterioara a acestuia in astfel de tranzactii. S-au incheiat tranzactiile cu succes? Obtineti cateva referinte.

Un alt aspect important: avocatul tranzactiei trebuie sa fie un negociator excelent. De multe ori negocierea legata de reprezentari si garantii este mai dura si mai solicitanta decat negocierea pretului. Toate cunostintele juridice din lume nu sunt de mare folos daca avocatul dumneavoastra nu are capabilitatea de a le adapta la caz si de a obtine rezultate pozitive in negocieri.

Ar trebui sa angajati un practician independent sau o societate de consultanta juridica? Tranzactiile mai mari necesita in mod clar o echipa juridica si, in consecinta, fac necesare serviciile unei societati de consultanta juridica. In astfel de cazuri, trebuie sa selectati un avocat din acea societate si sa va asigurati ca persoana are referintele necesare, si ca acea persoana va superviza personal intreaga activitate si va lua parte la intalnirile importante.

Este important sa alegeti un avocat care sa nu se simta obligat sa participe la, sau sa-si exercite influenta in, aspectele comerciale ale tranzactiei – care trebuie lasate pe seama factorilor de decizie si a consultantilor financiari ai acestora, in cazul in care clientul nu a solicitat altfel. Iar avocatul dumneavoastra nu trebuie doar sa puncteze care sunt riscurile pe care orice tranzactie le implica, ci sa fie si capabil sa ofere solutii in materie de management de risc, fiind de exemplu creativ in structurarea tranzactiei.

Pe scurt, avocatul poate face o extraordinara diferenta intre incheierea sau neincheierea tranzactiei, intre a va trezi implicat intr-un litigiu sau nu si in a face posibil sau nu ca o cota substantiala din pretul de achizitie sa fie returnata investitorului. Selectia unui avocat este una din cele mai importante decizii pe care le veti lua, determinand succesul tranzactiei dumneavoastra.

 

• Email this page
• Post to Twitter