Acest articol este conceput in sprijinul proprietarilor de afaceri, pentru a intelege ce presupune elaborarea unui Memorandum de Informare (MdI) in derularea procesului de vanzare a unei societati. In articol sunt abordate patru intrebari:

• In primul rand, ce este un MdI?
• In al doilea rand, de ce trebuie sa elaboram un MdI?
• Trei, cum trebuie sa abordeze o societate problema elaborarii unui MdI?
• Si in al patrulea rand, in ce mod vor folosi investitorii un MdI?

Ce este un MdI?

Un MdI este documentaul pe care o societate il pune la dispozitia potentialilor investitori, dupa ce acestia au primit un Profil Scurt al Societatii, denumit si “teaser”, si dupa ce acestia au semnat un Acord de Confidentialitate.

Unii proprietari de afaceri si consultanti financiari considera un MdI drept document de marketing care sa furnizeze o imagine selectiva a caracteristicilor atractive ale unei afaceri. In anumite state, cu precadere cu jurisdictie anglo - saxona, este impusa prin lege obligativitatea divulgarii complete, adevarate si acoperitoare a tuturor informatiilor care pot afecta in mod material valoarea unei societati. In alte jurisdictii continutul unui MdI nu este reglementat pana la un astfel de grad de detaliere.

O societate si consultantul financiar al acesteia trebuie sa realizeze un MdI echilibrat. Acest document trebuie sa fie unul de marketing, in sensul ca trebuie sa ofere investitorilor motivatii pentru a investi in societate – dar trebuie sa fie lipsit de orice tentativa de inselaciune, exagerare sau de omisiune, trebuind sa contina dezvaluirea completa de fapte materiale. Tentativa de inselaciune, sau exagerarea, nu vor face decat sa diminueze credibilitatea societatii si a conducerii acesteia in ochii investitorilor, si poate de asemenea duce la raspunderea juridica a societatii care a elaborat MdI, ca si a consultantilor acesteia.

De ce trebuie elaborat un MdI?

In general, un MdI permite proprietarilor sa prezinte o imagine cuprinzatoare, corecta si atractiva despre propria afacere. Alternativa consta pur si simplu in a raspunde la intrebarile investitorilor, ceea ce de regula nu va permite societatii sa ofere o analiza completa, si va face dificila prezentarea unor informatii in cel mai bun mod posibil.

Un MdI face de asemenea posibil ca toti investitorii sa aiba acces la aceleasi informatii. Acest aspect este de importanta cruciala mai ales in cazul in care un vanzator face selectia pe baza unui proces competitiv. Cu cat un MdI contine mai multa informatie, cu atat scade nevoia investitorilor de a adresa intrebari in scris, economisind atat timpul cumparatorului cat si al vanzatorului.

Din perspectiva unui investitor, un MdI de calitate demonstreaza profesionalismul si motivatia vanzatorilor de a-si vinde afacerea, precum si calitatea echipei de conducere – ambii factori fiind importanti in luarea deciziei de a depune o oferta pentru achizitionarea unei societati.

Cum trebuie sa abordeze o societate problema elaborarii unui MdI?

Elaborarea unui MdI presupune existenta unui nivel ridicat de organizare interna. Un CEO sau chiar proprietarul afacerii trebuie sa conduca o mica echipa de experti care sa acopere principalele activitati (de exemplu vanzari/marketing, juridica si finante) care vor trebui abordate intr-un MdI. Pentru fiecare membru al echipei trebuie stabilit ce trebuie sa furnizeze si pana la ce termen. Dupa ce acest proces a fost finalizat, proprietarul afacerii, precum si CEO si fiecare membru al echipei trebuie sa analizeze MdI in forma sa finala, pentru a se asigura de consecventa, completitudinea si corectitudinea acestuia.

La elaborarea unui MdI, urmarim in general sa furnizam investitorilor informatii si detalii despre clienti, pozitia pe piata, activitatea curenta, date financiare, factori de risc, etc. – informatii care sa le fie suficiente pentru a elabora o oferta neangajanta, inclusiv indicatii privind perceptia ofertantilor despre evaluarea societatii. O metoda buna la dispozitia vanzatorilor si a consultantilor consta in a se intreba pe ei insisi ce informatii ar solicita daca ar dori ei insisi sa cumpere afacerea. Avand in vedere ca un MdI este conceput pentru a determina formularea unei oferte neangajante, cu evaluarea societatii, omiterea uneia sau mai multor detalii semnificative poate duce la distorsionarea evaluarii, si poate da unui investitor oportunitatea de a-si renegocia oferta.

Cum vor utiliza investitorii MdI?

Un MdI reprezinta cel mai eficient mod de a furniza investitorilor un mare volum de informatii despre o societate. Cu toate ca poate fi numita o persoana sau un grup de persoane care sa efectueze analiza diagnostic asupra societatii la sediul acesteia, apare necesitatea comunicarii cu a gama larga de factori de decizie (de exemplu comitete pentru investitii sau consilii de administratie) care pot sa nu fie in mod necesar prezenti la sediul societatii. Un MdI este evident cel mai bun mijloc pentru a atinge un astfel de deziderat.

Concluzii

In concluzie, elaborarea unui MdI de buna calitate este de importanta critica la vanzarea unei afaceri; asa cum un CV poate fi conceput in numeroase variante pentru a prezenta un candidat in cea mai buna lumina posibila, investitia in timpul necesar pentru a produce un MdI de calitate va fi rasplatita. Nu veti beneficia de doua ori de oportunitatea de a face prima impresie.
 

• Email this page
• Post to Twitter