Nimic nu este lipsit de riscuri, chiar nici cand ne ridicam din pat dimineata. Ceea ce nu este un motiv de scuze pentru a nu ne ridica din pat: la urma urmei, puteti avea un atac de cord si sub plapuma.

Pe de o parte s-ar putea spune ca procesul de vanzare a unei societati este acelasi oriunde, si afirmatia contine un sambure de adevar : din punct de vedere intelectual conceptele sunt aceleasi, pasii de parcurs in cadrul procesului sunt aceeasi si motivele pentru care tranzactiile sunt de succes sau nereusite au parti comune in intreaga lume. Avand experienta muncii in tranzactii derulate in peste 40 de tari, pot sa depun marturie despre existenta acestor similitudini.

Aproape orice proprietar al unei afaceri viseaza sa dea lovitura prin listarea la bursa de valori. Cu toate acestea, cand afla ce implicatii deriva din listarea unei societati, multi dau inapoi ingroziti, ajungand rapid la concluzia ca listarea nu este potrivita pentru ei. In acest articol am sintetizat argumentele pro si contra listarii societatilor de marime mijlocie din Europa Centrala.

Argumente impotriva listarii

Argumentele impotriva vanzarii ar putea fi sintetizate dupa cum urmeaza:

Daca urmariti sa incheiati o tranzactie pentru atragerea de capital sau de vanzare a afacerii, un avocat este un membru de importanta vitala in echipa dumneavoastra. In acest articol vom descrie mai intai rolul pe care un avocat il are de regula intr-o tranzactie si apoi va vom da o orientare despre cum trebuie selectata a societate de avocatura sau un avocat pentru a corespunde cel mai bine acestui rol.

Rolul avocatului intr-o tranzactie

Intr-o tranzactie sunt multe aspecte de natura juridica, cum ar fi:

Asemeni unui avocat, un consultant financiar poate fi un sustinator eficient al intereselor clientului si sursa unor sfaturi de valoare care pot face diferenta dintre succes si esec intr-o tranzactie, sau poate oferi recomandari ale caror implicatii se pot masura in mai multe milioane de euro. Cu toate acestea au aparut un tip de intrebari si de asteptari care denota lipsa de intelegere despre limitarile inerente rolului de consultant financiar.

In acest articol, vom aborda trei aspecte: (1) Ce este un proces competitiv? (2) De ce sa recurgeti la un proces competitiv la vanzarea unei afaceri? si (3) Care sunt dezavantajele sau limitarile posibile ale unui proces competitiv?

1. Ce este un proces competitiv?

Vanzarea unei afaceri nu presupune de regula o singura negociere, ci o serie de negocieri – incepand cu negocierea acordului de confidentialitate, apoi negocierea unui plan de termene si terminand cu negocierea Contractului de Vanzare – Cumparare. Exista adesea si etape neasteptate de negocieri intermediare, asa cum se poate intampla in cazul in care societatea vanzatorului nu-si indeplineste bugetul, sau intervine o fluctuatie de rata de schimb valutar sau pierderea unui contract, ceea ce determina modificarea valorii afacerii.

Finantarea de tip mezanin poate fi utilizata atat ca modalitate de a atrage capital pentru dezvoltarea unei societati cat si ca sursa de finantare pentru a achizitiona o societate. Asa cum reiese din denumire, finantarea de tip mezanin este pozitionata in structura financiara a unei societati intre “nivelul de baza” reprezentat de fondurile proprii si “primul nivel” reprezentat de fondurile imprumutate (cu alte cuvinte, finatarea de tip mezanin este un instrument hibrid ingloband atat caracteristici specifice fondurilor imprumutate cat si ale fondurilor proprii).