Mindennek meg van a maga kockázata, még annak is amikor az ember felkel az ágyból. De ez a tény nem szolgálhat kifogásként a reggeli felkelés ellen, hiszen a paplan alatt is lehet szívinfarktust kapni.

Ugyanez igaz a vállalkozásokra is. Nincs vállalkozás kockázatok nélkül: a tulajdonosoknak be kell azonosítaniuk és meg kell érteniük azokat a sajátos kockázatokat amelyekkel cégeiknek szembe kell nézniük. Ez alapvető fontosságú a hatékony cégirányítás, a cégérték építés és bármilyen a céget érintő átvilágítási folyamat szempontjából ahol a tulajdonos potenciális befektetőkkel szembesül.

A befektetők tudatában vannak hogy nincs kockázatmentes cég. Amikor megvizsgálnak egy céget, általában a következő három dolgot teszik:

• Beazonosítják és megvizsgálják a kockázatokat.

• Ellenőrzik, hogy a menedzsment érti-e a kockázatokat és van-e hatékony stratégiája azok kezelésére.

• Meghatározzák hogy a van-e mód a kockázatok hatékony kezelésére – akár a menedzsment stratégiájával, akár maga a befektető által kidolgozott stratégiával.

A legkárosabb dolog amit Ön, mint a cége értékesítését tervező tulajdonos, tehet hogy ’struccpolitikát’ folytatva a homokba dugja a fejét és úgy tesz mintha a kockázatok nem léteznének. A kockázatokat Önnek a lehető legalaposabban meg kell értenie és kezelésükre valamint a vállalkozására gyakorolt potenciális veszély minimalizálására megfelelő stratégiákat kell kidolgoznia. És fel kell készülnie a kockázatoknak a befektetők felé történő kommunikálására is.

Cégtulajdonosként bizonyára sokáig együtt élt ezekkel a kockázatokkal és többségükkel szemben kényelmesen érzi magát. A befektető azonban csak most ismeri meg az Ön cégét és eközben próbálja felállítani a legrosszabb kimenettel járó forgatókönyveket: bármely, befektető által megbízott tanácsadót azért fizetik hogy feltárja a kockázatokat, illetve a tanácsadók saját belső kockázatkezelési folyamataik általában ugyancsak megkövetelik hogy feltérképezzék a legrosszabb kimenettel járó forgatókönyveket. Éppen ezért a befektetőnek szüksége van némi időre hogy biztonságban érezze magát az Ön cégének a kockázataival kapcsolatban.

Az egyik ok amiért az eladó és a vevő gyakran egészen eltérően ítéli meg a cég értékét az éppen az, hogy az eladók a meglévő kockázatokkal kapcsolatosan sokkal nagyobb biztonságban érzik magukat, illetve gyakorlatuk van azok kezelésében, mint a vevők. Ehhez hasonlóan, a különböző vevők különféleképpen ítélik meg a céggel kapcsolatos kockázatokat, ami magyarázza az Ön cégének értékelésében mutatkozó eltéréseket is.

Cégtulajdonosként meg kell értenie, hogy egy befektető nem ismeri az Ön cégét, és lehetséges hogy nem ismeri még az iparágat sem vagy akár az országot ahol az Ön cége működik – röviden: sok olyan dolog van amit egyszerűen nem ismernek és sok mindennel kapcsolatban kell majd egyfajta komfortérzetet megszerezniük. Az információs memorandum és az átvilágítási folyamat egyik célja a befektetők aggályainak lehető legnagyobb mértékű megszüntetése kell legyen (anélkül hogy a vállalatról egy elferdített képet festenénk).

Minél nagyobb kockázatúnak ítéli meg a befektető az Ön cégét, annál nagyobb tőkeköltséggel számol a cégértékelésnél és ezért alacsonyabb árat lesz hajlandó megajánlani érte. A vállalati pénzügyek alapszabálya hogy egy eszköz ára fordítottan arányos annak kockázatosságával.

Ne várjon a cégeladásig ezeknek a kockázatkezelési elveknek a gyakorlatba történő átültetésével: minél korábban kezd hozzá, annál jobb.

Hogy milyen típusú kockázatok kapcsolódhatnak egy vállalkozás működtetéséhez és a tulajdonos hogyan csökkentheti vagy kezelheti ezeket a kockázatokat? Ez a következő, a február 22-én megjelenő Kockázatkezelés a cégérték építés szolgálatában (2. rész) cikk témája lesz.

• Email this page
• Post to Twitter